Club del Sole ha completato un’operazione di “sale & operating lease back” con Swiss Life Asset Managers France, introducendo per la prima volta nel turismo open-air italiano una struttura di questo tipo su scala rilevante.
L’accordo, finalizzato nel mese di marzo, prevede la cessione della componente immobiliare di cinque villaggi del gruppo, per un totale di oltre 2.800 unità abitative. Contestualmente, la società mantiene integralmente la gestione operativa delle strutture attraverso un contratto di locazione di lungo periodo, senza modifiche al modello gestionale, al posizionamento e agli standard qualitativi. I dettagli economici della transazione non sono stati resi noti.
L’operazione ha coinvolto un articolato sistema di advisor finanziari e legali. Swiss Life Asset Managers France è stata assistita da Clearwater ed Edmond de Rothschild come advisor finanziari, oltre a Clifford Chance e Gleeds per gli aspetti legali e tecnici. Club del Sole si è avvalsa del supporto di Mediobanca in qualità di advisor finanziario, insieme a Pedersoli Gattai, Ryze, Studio Scala-Giondi e del Notaio Marchetti.
Dal punto di vista industriale, l’operazione si inserisce in una strategia di riallocazione del capitale finalizzata a sostenere il percorso di sviluppo del gruppo. La cessione degli asset immobiliari consente infatti di liberare risorse da destinare a nuove acquisizioni, allo sviluppo di partnership strategiche e a una maggiore diversificazione geografica, in una fase in cui la società segnala una crescita a doppia cifra dei ricavi rispetto all’anno precedente.
Allo stesso tempo, la struttura dell’accordo permette a Club del Sole di concentrarsi sulle attività operative, mantenendo il controllo diretto della gestione dei villaggi e delle relative performance. Il modello adottato, che separa la proprietà immobiliare dalla gestione, è già diffuso in altri segmenti dell’hospitality e del real estate, ma finora aveva trovato un’applicazione limitata nel comparto open-air italiano.
“Questa operazione segna un passaggio importante per il turismo open-air italiano,” ha dichiarato Riccardo Giondi, Presidente di Club del Sole. “Per la prima volta la finanza istituzionale entra nel comparto anche sul fronte degli asset real estate, riconoscendone la maturità industriale. Per Club del Sole rappresenta una tappa naturale del percorso intrapreso negli ultimi anni e, allo stesso tempo, un precedente virtuoso per l’intero settore. Desidero inoltre ringraziare i partner e i consulenti che ci hanno affiancato in questo percorso, contribuendo in modo determinante alla realizzazione dell’operazione”.
L’ingresso di un investitore istituzionale come Swiss Life Asset Managers France rappresenta in effetti uno degli elementi più significativi della transazione. L’operazione evidenzia infatti un interesse crescente da parte della finanza internazionale verso il turismo open-air, considerato sempre più come un’asset class strutturata, con caratteristiche di stabilità e potenziale di rendimento nel medio-lungo periodo.
“Da quasi 15 anni crediamo nel potenziale del settore dell’ospitalità e, in particolare, dell’ospitalità outdoor, che sviluppiamo attivamente dal 2018,” ha affermato Johanna Capoani, Head of Hospitality Portfolio Management di Swiss Life Asset Managers France. “Si tratta di una asset class fondata su destinazioni concrete, profondamente radicate nei territori e ricche di identità. Per Swiss Life Asset Managers France, poter contare sull’esperienza di Club del Sole, operatore di riferimento in Italia, rafforza la nostra ambizione di sviluppare questa strategia su asset rari e ad alto valore”.
Tutto questo si inserisce in una fase di trasformazione del turismo open-air italiano, con una crescente diffusione di modelli più strutturati e una maggiore apertura ai capitali istituzionali. Il “sale & lease back” potrebbe quindi diventare uno strumento più utilizzato nei prossimi anni, accompagnando lo sviluppo e il consolidamento del settore.
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